8:30 - 9:00
Prihod in registracija udeležencev
9:00
Začetek poslovne konference
9:00 - 9:05
Pozdravni nagovor, Ana Hanžeković Krznarić, Hanza Medija, predsednica uprave
9:05 - 9:25
Nagovor ministrov,
Klemen Boštjančič, podpredsednik vlade in minister za finance Republike Slovenije
Marko Primorac, podpredsednik vlade in minister za finance Republike Hrvaške
9:25 - 9:35
HRVAŠKI TRG KAPITALA V LETU 2025
Mag. Ivana Gažić, Zagrebška borza, predsednica uprave
9:35 - 9:45
KAM INVESTIRATI V LETU 2026 IN NAPREJ
Manuela D'Onofrio, UniCredit SpA, globalna direktorica naložb
9:45 - 10:00
KAKO STORITEV »CRYPTO-AS-A-SERVICE« SPREMINJA PRIHODNOST FINANC
Volodymyr Nosov, WhiteBIT, ustanovitelj in izvršni direktor
1. OKROGLA MIZA:
10:00 - 10:45
KAPITALSKI TRGI MED NEGOTOVOSTJO IN PRILOŽNOSTJO: KAKO ZAŠČITITI IN PLEMENITITI PREMOŽENJE GOSPODINJSTEV?
V času visoke globalne negotovosti – od geopolitičnih napetosti, trgovinskih in pravih vojn ter zelenega prehoda do pregrevanja tehnoloških sektorjev in povečanih špekulacij – se gospodinjstva in upravljavci premoženja spopadajo z izzivom, kako vsaj ohraniti, če že ne povečati vrednost premoženja. Cene ključnih sredstev – od delnic UI-podjetij do kriptovalut, zlata in nepremičnin – se gibajo v pogojih, ki jih mnogi označujejo kot »novo normalnost« ali celo napoved nove globalne recesije oziroma depresije neslutenih razsežnosti. ZDA in Japonska imata rekordne javne dolgove, obvezniški trgi kažejo razpoke, centralne banke krmarijo med inflacijskimi pritiski in tveganjem stagnacije.
Na tej okrogli mizi bomo analizirali, kako naj se v tem okolju odzivajo posamezniki, mali vlagatelji in institucionalni upravljavci. Katere strategije so smiselne? Kje so pasti (pre)visokih vrednotenj in kje priložnosti za dolgoročno ustvarjanje vrednosti?
Posebna pozornost bo namenjena razmeram na slovenskih in hrvaških kapitalskih trgih, kjer gospodinjstva še vedno varčujejo večinoma v bančnih vlogah. Je to v novih razmerah celo smiselno? V zadnjih letih je sicer naraščalo zanimanje za vzajemne sklade, vendar se sredstva pogosto usmerjajo v tujino. Kakšne so posledice za razvoj domačega trga kapitala in realnega gospodarstva? Kakšno vlogo lahko pri spodbujanju dolgoročnega varčevanja odigrajo novi instrumenti, kot so individualni finančni računi (IFR) in državne obveznice za državljane?
Dotaknili se bomo tudi pokojninskih reform, saj so hrvaški skladi postali pomembni igralci na regionalnih kapitalskih trgih, slovenski sistem pa še čaka (tudi po predlogu zadnje pokojninske reforme) na večje strukturne spremembe. Panel bo osvetlil tudi vlogo zavarovalnic, upravljavcev premoženja ter pomen lokalnih in regionalnih naložbenih priložnosti v času globalnih preobratov.
Sodelujoči:
Benjamin Jošar, Triglav Skladi, predsednik uprave
Janez Kranjc, Skupina Prva, predsednik uprave
Gordan Šumanović, Raiffeisen družba za upravljanje obveznimi in prostovoljnimi pokojninskimi skladi d.d., predsednik uprave
Maja Bešević Vlajo, ZB Invest, predsednica uprave
Dr. sc. Dinko Lucić, PBZ Banka, predsednik uprave
Matko Maravić, InterCapital, izvršni direktor
Moderator:
Mislav Togonal
10:45 - 11:25
Odmor
STROKOVNI NAGOVOR
11:25 - 11:35
TEHNOLOŠKA SINGULARNOST KOT GONILO TRGA
Roman Zidarn, Triglav Skladi, glavni ekonomist
V središče postavljamo vprašanje, kako lahko vlagatelji že danes razmišljajo o prihodnosti, v kateri tehnologija napreduje hitreje, kot si znamo predstavljati. Singularnost bomo razumeli kot katalizator, ki združuje tržne realnosti prvega panela in inovacijske obete drugega, hkrati pa opozarja na nova tveganja – od volatilnosti do sistemskih prelomov. Tako pokažemo, da se prihodnost kapitalskih trgov ne gradi ločeno od tehnoloških prebojev, temveč v tesni soodvisnosti z njimi.
2. OKROGLA MIZA:
11:35 - 12:20
KAKO Z ZASEBNIM KAPITALOM PODPRETI STRATEŠKE PROJEKTE DRŽAV IN PODJETIJ?
Ena največjih razvojnih ugank Evrope danes je, kako zagotoviti ustrezno financiranje za strateške projekte – od energetske in prometne infrastrukture do zelenega in digitalnega prehoda ob vse večjih potrebah po vojaških izdatkih. Javne finance so po več krizah napete, fiskalni okvir EU pa vse bolj zavezujoč. V tem kontekstu postaja ključno vprašanje, kako učinkovito mobilizirati zasebni kapital – tako institucionalni kot individualni – za dosego skupnih razvojnih ciljev.
Negotovost na globalnih trgih, prestrukturiranje vrednostnih verig, pospešeno razogljičenje in digitalizacija so hkrati izziv in priložnost: evropske demokratične države so zaradi stabilnega pravnega okolja, zavez ESG in inovacijskega potenciala za mnoge vlagatelje postale bolj privlačne kot nestanovitni visoko donosni trgi. Vprašanje je, ali znamo to prednost pretvoriti v konkretne rešitve in investicijske priložnosti.
Panel bo obravnaval konkretne vire in instrumente financiranja strateških projektov. Kako strukturirati sodelovanje med državami in vlagatelji? So lahko javno-zasebna partnerstva, projektne obveznice, infrastrukturni skladi, koncesije, IPO-ji državnih podjetij, zajem vrednosti ali vključevanje državljanov skozi participativne modele del dolgoročnega odgovora? Bi lahko delna privatizacija infrastrukturnih podjetij (kot v Romuniji) – npr. DARS, HAC, elektropodjetja, Pošta – na kapitalskih trgih okrepila učinkovitost in privabila trajnostne investitorje?
Razprava se bo dotaknila tudi pogojev za poglobitev evropskega in regionalnih kapitalskih trgov: odprava administrativnih in davčnih ovir, povečanje preglednosti in predvidljivosti projektov ter vloga mednarodnih finančnih institucij. Poseben poudarek bo na iskanju sinergij med Slovenijo in Hrvaško, vključno z možnostjo skupnega nastopa v evropskih razvojnih pobudah in tržnem pozicioniranju v (jugovzhodni) Evropi.
Cilj razprave je podati konkretne predloge, kako ustvariti okolje, v katerem bosta javni in zasebni kapital sodelovala pri dolgoročnem razvoju (modernizaciji) in povečanju blaginje v regiji.
Sodelujoči:
Janez Grošelj, ALFI Renewables d.o.o., direktor
Sašo Šmigić, Generali Investments, član uprave
Igor Čičak, Provectus Capital Partnersa (PCP), predsednik uprave in glavni partner
Hrvoje Čuvalo, HBOR, predsednik Uprave
Moderator:
Mislav Togonal
12:20
Zaključek konference in pogostitev
